Kapitał na lata,nie tylko na budowę.
Projekt infrastrukturalny musi finansować zarówno budowę, jak i późniejsze funkcjonowanie aktywa. Strukturę przygotowujemy z uwzględnieniem obu etapów, ich przepływów i ryzyk.
Co bierzemy pod uwagę
Źródło przepływu
Analizujemy wpływy z umów odbiorczych, taryf, opłat za dostępność lub świadczone usługi. Sprawdzamy, jak mogą pokrywać obsługę zadłużenia.
Ryzyko budowy
Patrzymy na wykonawcę, kontrakt, budżet i na to, kto płaci za opóźnienie. Ryzyko budowy ma swoją cenę i widać ją w warunkach finansowania.
Okres eksploatacji
Sprawdzamy plan eksploatacji, koszty utrzymania oraz podmiot odpowiedzialny za działanie infrastruktury po oddaniu jej do użytku.
Spółka celowa
Spółka celowa pozwala wyodrębnić projekt, uregulować udział inwestorów i uporządkować zabezpieczenia. Jej konstrukcję dopasowujemy do transakcji.
Budowa i eksploatacja wymagają innego kapitału
W czasie budowy główne ryzyko dotyczy kosztu, terminu i ukończenia inwestycji. Po uruchomieniu znaczenia nabierają przepływy z eksploatacji i koszty utrzymania. Dlatego już na etapie strukturyzowania rozważamy, czy i na jakich warunkach możliwe będzie późniejsze refinansowanie.
Te założenia przekładamy na harmonogram, umowy i zabezpieczenia już na etapie przygotowania. Dzięki temu kolejne etapy finansowania mają uzgodnione podstawy.
Pytania na start
- Czy projekt musi mieć podpisaną umowę z odbiorcą?
- Nie musi, ale bez niej przychód trzeba udowodnić inaczej. Długoterminowa umowa daje przewidywalne przepływy i lepsze warunki finansowania; jej brak oznacza, że oceniamy rynek, na którym projekt zamierza sprzedawać.
- Jak długo trwa przygotowanie takiej transakcji?
- Dłużej niż przy jednym kredytobiorcy i jednym banku, bo tempo wyznacza najwolniejsza ze stron. Harmonogram wraz z najważniejszymi zależnościami przedstawiamy po przeglądzie projektu.
- Czy wchodzicie w projekty z udziałem podmiotu publicznego?
- Tak. Zakładamy wtedy od początku, że część dokumentacji jest nienegocjowalna, a terminy wyznaczają procedury, nie my.
Porozmawiajmy o konkretach.
Opisz cel, skalę projektu i najważniejszy termin. Wrócimy z informacją, czy i na jakich zasadach możemy się zaangażować.
Skontaktuj się z namiWolf VenturesPoniedziałek do piątku, 9:00 do 17:00[email protected]
Siedzibaul. Tadeusza Saloniego 1/1
40-712 Katowice